熊貓金控年報被問詢：互聯網金融究竟怎麼賺錢的

　　熊貓金控早在兩年前就開始處置煙花業務相關資産，同時加大力度開拓互聯網金融業務。但從公司披露的2016年年報來看，其互聯網金融業務數據有點反常。上交所12日對熊貓金控發出了年報問詢函，就公司年報中互聯網金融業務經營業績及該業務在監管壓力下面臨的整改等問題提出詳細問詢。

　　熊貓金控在年報中對其互聯網金融業務介紹到：公司通過投資設立銀湖網、廣東熊貓鎮、融信通，進入了互聯網金融領域，其中由廣東熊貓鎮開發運營的理財平臺“熊貓金庫”于2016年3月正式上線，截至去年年末累計交易額達84億元。此外，2015年11月和2016年6月，廣州市熊貓小額貸款有限公司及西藏熊貓小貸分別正式運營，熊貓金控認為這對公司的進一步轉型升級奠定了基礎。從公司的描述來看，公司對於互聯網金融的轉型頗具信心。

　　不過，從公司主要參控股公司的經營情況來看，業績並不理想。在公司涉及金融業務的主要控股參股公司中，報告期內熊貓小貸實現盈利1898.4萬元，銀湖網為240.5萬元，西藏熊貓則更少，盈利僅為71.72萬元。而另一方面，作為銀湖網戰略合作夥伴的融信通則虧損3792.97萬元，熊貓鎮虧損967.98萬元。

　　基於此，問詢函要求公司補充披露互聯網金融業務的業務佈局，前述各控股公司的發展定位、分工和在公司整體業務板塊中的作用；同時結合各控股公司的盈利情況、業務量、收入和成本確認依據和原則等，進一步分析公司金融業務的主要收入和利潤來源。

　　值得一提的是，在熊貓金控互聯網金融業務承攬平臺並未作出有效貢獻的前提下，公司該業務的營收及毛利率均有增長。公司主營業務收入分析顯示，報告期內金融或理財産品收入達到2.38億元，同比大幅增長53.18%，而營業成本卻下降3.23%，金融理財業務毛利率則增加3.71個百分點（94.23%）。對此，上交所要求公司結合各類業務業務量的變化和收入成本確認原則等，進一步分析公司金融理財業務業績增長的原因、合理性和可持續性。

　　年報還顯示，2016年以來，包括銀監會、工信部、國家工商總局等多個部委出臺了系列法律法規，強化互聯網金融行業監管。同時，明確網貸機構12個月的調整期。在此期間，大部分平臺均面臨整改、轉型乃至清盤壓力。就上述問題，監管層要求公司結合有關法律法規的要求和行業發展趨勢，比照公司互聯網金融業務的現狀，進一步分析需要調整或整改的主要事項、相關應對措施和可能發生的成本費用等，是否存在因無法完成整改而需要轉型或者清盤的可能，並進行充分的風險提示。（喬翔）