互金公司增資潮起 行業洗牌加劇

　　5月31日，捷信消費金融註冊資本從44億元增至70億元，成為行業內註冊資本最高的持牌消費金融公司。

　　究其原因，當前消費金融成為資本追逐的風口。與此同時，持牌消費金融公司為拓展新的消費市場增量、滿足資本充足率要求以及股東的投資回報等因素，已掀起一輪增資潮。

　　據悉，5月9日，重慶百貨公告稱，擬向馬上消費金融增資2．66億元，增資後註冊資本將增至22億元。

　　“現在消費金融公司競爭者越來越多，為了爭奪市場新的增量，不得不擴大資本，都是為了增加相應的業務規模。”馬上金融品牌總監宋錚對本報記者表示。

　　實際上，銀監會此前發佈的《消費金融公司試點管理辦法》規定，消費金融公司不得吸收個人存款，因此，資金來源只能是股東注資、向金融機構借款、申請發行金融債券、參與同業拆藉以及發行ABS（資産證券化）産品募資等形式。

　　這意味著解決資金來源是消費金融行業發展的關鍵，取得充足的低成本資金，可以滿足監管要求，還能在行業競爭中佔據較大優勢，增加相應的放貸規模。

　　事實上，除了增資外，今年互金公司發行資産證券化産品也備受市場關注。

　　據網貸之家研究報告顯示，從2013年阿裏小貸與東方證券以“東方資管－阿裡巴巴專項資産管理計劃”發行基於阿裏小貸的ABS，開啟互金公司資産證券化。截至2017年2月底，互金平臺作為發行方的場內ABS産品數量已經超過70隻，發行規模已超1100億元。

　　“互金平臺頻頻佈局資産證券化業務，以求佔得先機。”對此，麻袋理財的一位負責人對本報記者表示，以互聯網消費金融ABS為切入，ABS必然將是互聯網金融企業的下一個重要佈局，由此充分盤活存量，為小微資産注入活力。

　　據悉，目前從8家作為ABS發行人的互金平臺來看，阿裏係和京東係發行的産品，無論是數量還是規模，都佔絕大多數。2016年以後，分期樂、宜人貸和小米金融等，陸續加入到場內ABS的發行大軍中。2017年，唯品會、去哪兒開始涉足ABS領域。此外，東京金融在2017年2月銀行間債券市場發行的“京東白條ABN”，也是互金平臺在資産證券化市場的一次大膽嘗試。

　　6月5日，小米貸款30億儲架式ABS日前在上交所獲批，在獲得無異函的第二日，小米貸款宣佈第一期消費信貸資産成功發行。

　　小米貸款負責人陳曦表示，消費信貸資産已逐漸成為交易所ABS市場的主流資産之一，“未來小米貸款將通過ABS渠道向市場輸出更多優質的消費金融資産。”

　　從資金成本方面來看，通過資産證券化獲取的資金，成本相對較低。從已發行的資産證券化産品來看，場內ABS産品的資金成本總體呈下降的趨勢。近期，螞蟻金服、京東金融以花唄、借唄、京東白條業務進行的基礎資産發行的ABS産品，其優先級産品的預期年收益率已在4％以下。通過發行ABS在機構間進行融資，其資金成本低於向C端投資人進行融資。優質的資産，理所當然能夠獲得低成本的資金。

　　事實上，2017年有可能是資産證券化發行量爆髮式增長的一年，今年將有更多互金平臺在資産證券化領域發力。（記者 徐谷明）