供應鏈金融方興未艾

　　相關統計數據顯示，2017年，我國供應鏈金融市場規模約為13萬億元；到2020年，供應鏈金融市場規模將達到15萬億元左右。

　　隨著互聯網時代的到來，供應鏈金融服務上下游中小企業迎來了重要的發展契機。隨著業務向縱深拓展，區塊鏈技術和供應鏈金融的結合應用成為發展新動向，通過區塊鏈技術及運營資源破解小微企業融資難題，進一步助力産業轉型升級。

　　隨著國家層面利好政策的相繼發佈和金融科技的加碼支持，作為未來實體産業的一大動能——供應鏈金融正迎來發展的“春天”。

　　相關統計數據顯示，2017年，我國供應鏈金融市場規模約為13萬億元；到2020年，供應鏈金融市場規模將達到15萬億元左右。

　　市場廣闊 各路資本競相佈局

　　繼去年國務院辦公廳印發《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》之後，今年4月份，商務部、工信部等八部委聯合下發《關於開展供應鏈創新與應用試點的通知》，提出在全國範圍內開展供應鏈創新與應用試點，明確要推動供應鏈核心企業與商業銀行、相關企業等開展合作，加強互聯互通和數據共享，創新供應鏈金融服務模式，積極委託開展供應鏈金融服務。

　　面對廣闊的市場潛力和利好政策的支持，各路資本紛紛入場供應鏈金融，推動市場持續升溫。

　　實際上，供應鏈金融本身就是産業資本和金融資本的跨界組合，當前參與供應鏈金融市場的不僅有商業銀行、製造商貿的核心企業和上下游供應鏈企業，上市公司、科技公司、互聯網金融企業和投融資機構等也成為重要的市場參與者，依託于強大的科技能力不斷促成多産業協同合作。

　　近年來，互聯網巨頭都加快了使用金融科技助力供應鏈金融服務中小企業的步伐。阿裡巴巴和京東金融利用自身電商平臺優勢，較早切入了供應鏈金融市場，尋找優質的資産端資源。比如，阿裡巴巴旗下網商銀行啟動的供應鏈金融板塊和菜鳥網絡，就為阿裏生態圈內的商家提供了融資貸款服務；京東金融在2012年就開展了供應鏈金融業務，推出了多種金融服務，為客戶盤活供應鏈條上的多個環節，服務客戶絕多大數是中小企業。

　　此外，供應鏈金融ABS也成為行業內資本佈局的重點。相關數據顯示，2017年全年發行的供應鏈金融ABS達1470億元，2018年至今已有566億元的規模，供應鏈金融ABS已成為資産證券化業務中新的增長點。有業內人士表示，隨著科技的快速發展，供應鏈金融創新將迎來爆發，供應鏈金融ABS也有望成為資産證券化領域的藍海。

　　科技賦能 破解中小企業融資難題

　　在一個相對成熟的商業生態環境中，往往是多家中小型企業圍繞一家綜合實力強的核心企業在做業務，因此，核心企業具有較強的市場支配地位，而在其上下游的中小企業，由於風控和徵信方面的弱勢，難免會存在融資難、融資貴的問題。因此，對接不同企業在發展中各個時點所需的金融服務，尤其是針對核心企業之外的中小企業破解其融資難題，實現物流、商流、資金流和信息流的統一，能夠讓整個供應鏈表現出明顯的規模經濟。

　　隨著互聯網時代的到來，供應鏈金融服務上下游中小企業迎來了重要的發展契機。通過借助互聯網技術，為核心企業和其上下游企業提供交易平臺和解決方案，以此提高供應鏈金融的效率，已成為近年來參與供應鏈金融市場主體的重要模式之一。比如，大數據徵信、雲計算等就為解決供應鏈生態圈內中小企業的融資難題打開了新局面。

　　當前，隨著業務向縱深拓展，區塊鏈技術和供應鏈金融的結合應用成為業內關注的發展新動向。

　　有業內人士表示，區塊鏈作為承載信用記錄的分佈式賬本，將其引入到供應鏈金融中，能夠使供應鏈上的每筆交易得以錄入並開放給所有參與者，能夠有效加強底層資産透明度和可追責性。例如，騰訊日前發佈的“區塊鏈+供應鏈金融解決方案”，恰是將區塊鏈技術應用到供應鏈金融服務生態之中。據了解，“區塊鏈+供應鏈金融”將是今年騰訊區塊鏈發力重點之一。主要基於供應鏈場景下的真實交易數據，通過騰訊區塊鏈技術及運營資源來改善小微企業的融資困境，進一步助力産業轉型升級。

　　風控為本 確保資金真實交易

　　“實際上，供應鏈的本質是風控。”華金在線CEO董玉瑣表示，對於市場內的企業而言，做好供應鏈金融要關注五大要素：一是有一個大産業鏈；二是有相對弱的上下游；三是供應商具有解決小企業“痛點”的能力；四是低成本和高杠桿；五是要做好風控。

　　基於供應鏈金融的特點，將核心企業及其上下游中小企業都綁定在同一個鏈條上，傳統上只考察一家企業的信用狀況的做法已經不再適用，而是需要對多個企業、多個項目都進行考察、授信。

　　有業內人士表示，真實性風險是供應鏈金融最大的風險。正因為供應鏈金融涉及的企業多、産業關聯度高，在整個鏈條環節內，核心企業和其上下游企業間的交易是需要被監督的，這樣才能保證金融機構不會向虛假的業務授信放貸。

　　“風控管理須基於對業務的了解，實現對業務實質性把握的資金風險管理。”找鋼網金融事業部總經理丁蕾認為，風控更需要看業務的精細度和顆粒度，並在此基礎上做好全鏈條數據的跟蹤管理。

　　通過應用大數據、雲計算、區塊鏈等技術，有助於實現智慧化風險控制。上海大學儲雪儉教授對此建議，有效防範供應鏈金融風險，應推動金融機構、供應鏈核心企業建立債項評級和主體評級相結合的風險控制體系，加強供應鏈大數據分析和應用，確保借貸資金基於真實交易。（記者 陳彥蓉）