上交所副總經理劉逖：ETF市場創新促進實體經濟發展

　　尊敬的賈所長，各位嘉賓、業界同仁、媒體朋友們，大家下午好。

　　歡迎大家參加上交所和工銀瑞信聯合主辦的ETF“十五年十五城”論壇活動，我謹代表上交所對大家的光臨表示誠摯的感謝！

　　2004年底，我國境內第一隻ETF---上證50ETF成立，揭開了中國ETF市場的帷幕。從2004年到今年剛好十五個年頭，為慶祝中國ETF市場誕生十五週年，我們聯合各基金公司舉辦“十五年十五城”ETF高峰論壇，這些活動將在北京、上海等十五個城市持續開展，今天是第二場活動，由我國著名的ETF産品管理人工銀瑞信基金和上交所在長春主辦。

　　十五年來，我國ETF市場規模穩步上升、産品類型不斷豐富、市場創新成效頻出。截至2019年11月11日，我國境內掛牌交易ETF共241隻，總市值約6700億元。2018年全年上交所各類ETF的交易總額超過7萬億。近幾年來，上交所ETF市場規模從交易量上看，穩居亞洲第一，市值排名亞洲第二，僅次於東京證券交易所。目前上交所ETF市場在境內的份額大約80%左右，同時ETF市場的資産配置和財富管理功能也初步顯現。

　　目前，上交所上市的ETF超過170隻，標的資産包括股票、債券、貨幣、黃金以及境外資産，上交所上市的跨境ETF比較有影響的，比如標普500ETF、納斯達克ETF、德國DAX30 ETF，近期我們還會發行英國和法國的，以他們股票為基礎資産的産品，還有日本的、香港的，比較好的滿足了投資者多元化的資産配置需求。近幾年來我們不斷創新，不斷豐富ETF的投資標的，助力實體經濟轉型，助推資本市場對外開放。今年各界極為關注科技創新的背景下，我們上交所和基金公司及時推出了科技ETF、5GETF這些主題ETF，有效對接了科技創新行業。

　　隨著資本市場對外開放步伐的加速，隨著富時羅素、MSCI、標普道瓊斯等境外重要指數納入A股，去年我們推出了MSCI全球通ETF，今年我們又推出了中日ETF的互聯互通業務，有力支持了資本市場的改革開放。

　　上海證券交易所的初心是服務好投資者，服務好實體經濟，我們基金市場的戰略定位是兩句話，“一所連百業，一市跨全球”。所謂“一所連百業”就是通過交易所這個市場，通過交易所ETF這個産品，大家可以買到各行各業的資産，比如股票本身就涵蓋各行各業，除了股票還有債券、黃金以及未來的REITs産品，房地産對接的産品。“一市跨全球”就是大家通過我們上交所的市場可以非常方便買到全球各地的資産，我們現在已經上市的有美國的、德國的、日本的、香港這些地方。

　　我們努力把上交所基金市場建設成為具有較大規模、覆蓋多類資産、連接場內和場外、跨越境內和境外的樞紐型市場，或者叫市場樞紐。下一步我們將從以下四個方面持續推動上交所基金市場穩健發展。

　　一是持續擴大ETF的標的範圍，完善ETF佈局和産品鏈。我們鼓勵並積極支持基金公司開發更多的主題ETF、行業ETF、跨境ETF，加快推出增強型ETF、主動型ETF。同時探索與更多市場進行跨境互聯互通，也積極研究杠桿反向ETF、外匯ETF等創新産品。

　　二是持續優化基金交易機制，研究推出集合申購機制，優化ETF的申購安排。所謂ETF的集合申購，是指當ETF上市以後，在不損害原有持有人利益的前提下，定期允許多個投資者用單個或者多個成分券來申購ETF的份額。這種機制是對ETF現有認購和申購機制的有益補充，有助於提高投資者參與的積極性。

　　三是大力發展ETF的衍生品市場，推出更多的期權品種。2015年2月，上交所上市了我國第一個場內期權産品---上證50ETF期權。就在本月中國證監會原則同意了上交所滬深300ETF期權的上市。50ETF期權近五年來的平穩運行和市場規模的穩步增長表明，ETF期權不僅為投資者提供了控制風險、增強收益、精準投資的工具，也為推動現貨或衍生市場聯動發展發揮了重要作用。隨著未來更多ETF期權的推出，在期現聯動的作用下，資本市場將迎來新的發展機遇。

　　四是持續加強市場推廣與投資者教育，提升産品認知度。一方面繼續加大交易所的現場培訓，拓展培訓合作方的範圍和投資者覆蓋面。我們從2012年開始針對券商營業部的投顧做了ETF理財規劃師的培訓，每年會培訓一、兩千人的投資顧問，2017年開始我們推出了直接面向投資人的ETF産品支持的培訓，每年培訓四五百場，大概5萬人左右。另一方面加大ETF線上培訓拓展渠道，以方便普通投資者獲取ETF的知識。

　　總體來看我們這幾年的推廣效果是非常顯著的，上交所開戶數2億戶，持有經常交易證券有五六千萬戶，但是持有ETF的賬戶數量其實並不多。2017年初，上交所參與ETF交易人總共才50萬，經過我們近三年的持續推廣，我們上交所ETF的參與人數現在是260萬人，三年增加到了5倍，市場推廣的效果是非常明顯的。

　　今年中國ETF市場剛剛迎來了十五歲生日，未來還有很長的路要走，所謂“行百里者半九十”，未來需要我們大家，需要各界投資人、基金管理人和交易所共同努力推動市場快速健康發展。我們期待中國ETF市場下一個輝煌的十五年，也期待儘快迎來一個“規範、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場。謝謝大家。