柬埔寨“準數字貨幣”在路上

　　“巴孔項目”白皮書將其定位為“新一代支付體系”，但柬埔寨央行對巴孔的期待不僅於此。“巴孔”應是柬埔寨央行探索主權數字貨幣過程中的階段性産物

　　2020年10月底，眾多中外媒體紛紛報道稱，柬埔寨央行正式推出了名為“巴孔”（Bakong）的數字貨幣。而事實上，無論是柬埔寨央行6月份發佈的“巴孔項目”白皮書，還是10月28日舉行的發佈會，都將“巴孔”定義為“新一代支付體系”。柬埔寨央行助理行長、中央銀行業局長謝瑟蕾也多次澄清，“巴孔”不是數字貨幣。

　　根據“巴孔項目”白皮書的描述，“巴孔”目前的主要功能就是支付。經過幾十年的發展，柬埔寨央行先後建立起了國家清算體系（NCS）、快速安全轉賬系統（FAST）、柬埔寨共享交換（CCS）三套系統和柬埔寨央行辦公平臺（NBC-Platform），在不同領域提升了各類金融機構、支付服務機構之間的互聯互通水準和服務能力，改善了消費者的使用體驗。但當前的支付體系仍無法滿足柬埔寨經濟的快速發展和用戶的多樣需求。

　　根據柬央行的介紹，為進一步改善機構之間的互聯互操作問題，促進金融服務的普惠性以及減少紙幣流通，通過採用在安全性、可靠性和一致性方面有優勢的分佈式記賬技術和區塊鏈技術，開發了“巴孔”體系。該體系擁有一個由央行維護的“巴孔”核心，各參與機構分配有獨立的支付網關，商業機構可以再為用戶建立基於該體系的電子錢包。系統擁有足夠的冗余和彈性，同時消除了重復支付、欺詐等風險。

　　為吸引更多機構的加入，它提供了統一的應用程式介面（API）。凡已加入FAST系統的機構，無需再耗資開發自有支付系統，就可以直接與“巴孔”實現交互。而為了吸引用戶使用，無論是否擁有銀行賬戶，普通用戶都可以在手機應用商店下載“巴孔”應用程式，選擇平臺上任一銀行或支付機構註冊。每個用戶都將擁有瑞爾和美元兩個賬戶，可以通過掃碼、手機號等方式，向其他用戶進行免費實時轉賬。

　　然而從項目的命名看，柬央行對“巴孔”的期待似乎並不僅限於此。2020年1月，謝瑟蕾在介紹“巴孔項目”時曾表示，“巴孔”本質上是央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC）的準形式。而開發“巴孔”的日本Soramitsu公司也表示，早在2016年，柬央行就設立了探索央行數字貨幣的工作團隊，2017年完成概念設定、技術選擇、試驗産品開發等工作。2018年，開發了一體化系統。2019年二季度四家機構參與內測，三季度更多機構參與全國測試。2020年10月，“巴孔”正式面向全國發佈。可見，“巴孔”應是柬埔寨央行探索主權數字貨幣過程中的階段性産物。

　　而柬埔寨對主權數字貨幣的推動是在一個更大的背景下進行的。2020年9月28日，柬央行行長謝佔都在出席慶祝柬埔寨貨幣瑞爾發行40週年的紀念活動上表示，由於宏觀經濟持續穩定和人民信心增強，柬埔寨經濟的“去美元化”進程正在平穩進行。由於歷史原因和柬埔寨政府的政策選擇，柬埔寨經濟社會中的美元化程度極高。美元可以在市面上廣泛流通，由於幣值相對穩定，企業和消費者甚至更加青睞接納美元。而在銀行體系中，美元在銀行存款和貸款中的比例更是超過90%。謝佔都表示，高度美元化使國家失去了貨幣自主權。

　　為了推廣瑞爾的使用，柬政府積極謹慎地採取了一系列舉措，包括增加瑞爾的發行量、向銀行等金融機構徵收小額美元的兌換費、強制要求金融機構將貸款餘額的10%以瑞爾的形式發放、發行瑞爾國債、要求商戶以瑞爾標價等。而通過提高電子支付的便利性，拓展瑞爾在經濟活動各環節的使用，也被認為是柬央行去美元化努力的重要嘗試。但要實現這一願景，還任重道遠。

　　一位自家銀行已經接入“巴孔”體系的資深銀行業從業者對記者表示，目前可以將“巴孔”看做央行版的電子錢包，它與目前市場上已經存在的、眾多由金融機構和支付機構開發的電子錢包存在天然的競爭關係。從目前使用來看，“巴孔”並非是對柬埔寨支付體系的革命性産物，而只是一項補充，它仍需與其他系統協同工作。在銀行間清算、結算業務中，似乎也感受不到區塊鏈等技術帶來的去中心化體驗。目前，在柬埔寨百餘家金融和支付機構中，僅有20多家機構加入該體系。要實現柬央行提出的將各家機構統一納入該體系的願望，央行需要加大推廣力度，巴孔也需要儘快豐富自身的使用場景。該人士透露，目前柬央行正在探索的國家支付中心（National Payment Hub）項目，有望相容各機構已有的支付系統，加速“巴孔”的推廣進程。（經濟日報駐金邊記者 張 保）