智慧存款的是與非

2019-01-11 09:56:22|來源:經濟日報|編輯:許煬

  前段時間,智慧存款火了一把。

  原因很簡單。一個存款產品,起存金額50元至100元,利息超過4%,最關鍵的是還支援隨時支取,並且“提前支取利率”也能達到4%。這樣一個兼具高收益和高流動性的產品,如果沒有受到投資者青睞,那才奇怪。

  更令人好奇的是,在當前銀行理財收益率跌至一年多新低、網際網路“寶寶”收益率跌入“2”時代的情況下,這麼“完美”產品背後的投資邏輯是什麼?高息活期是如何實現的?會不會有什麼風險隱患?

  目前,市面上的“智慧存款”大多分為兩類,第一類採取分段計息,類似于通知存款,目前很多銀行有此類產品,大多命名為“定活通”。比如,客戶投資“定活通”產品後,活期賬戶上的資金連續7天不發生變化,則按照7天通知存款利率計息,利息收益遠超活期存款。

  以微眾銀行的“智慧存款+”為例:50元起存,存滿一個月收益就在4%以上,不足一個月也有2.8%,而且支援全部或部分金額提前取出,不限次數且實時到賬;取出時採用“後進後出”原則,即按存入最近時間往前逐筆取出,同時靠檔計息。

  第二類採取固定利息,實際上屬於定期存款收益權產品。所謂定期存款收益權產品,就是發行機構為保障用戶資金的流動性,在未到期時可以通過將定期存款收益權轉讓給第三方機構的方式,讓用戶提前拿到存款本金及固定收益。

  比如,客戶投資一筆智慧存款,5年期整存整取利息為4.8%,提前支取為4.2%。如果3個月時,客戶要支取本息,這筆定期存款的收益權就會被轉讓給第三方機構,第三方機構將本金和4.2%的利息支付給消費者,等到3年到期時可以獲得0.6%的利差。富民銀行的“富民寶”、百信銀行的“智慧存”均屬於此類產品。

  付得起高收益,是因為有較高的貸款利息。目前,民營銀行的業務大多通過網路辦理,店面和人工成本低,同時又以利率水準相對較高的小額借貸為主,因此可以覆蓋定期存款的利息成本。

  但是,高息攬儲也有民營銀行的無奈。與其他類型銀行相比,民營銀行無法跨區域設立分支機構,一些銀行現階段更是沒有線下網點,在遠端開戶尚未真正放開的情況下,吸收存款能力較弱。

  此前,民營銀行主要依賴同業負債實現規模擴張。後來,同業存單納入MPA(宏觀審慎評估體系)。再後來,“資管新規”正式發佈。商業銀行通過同業存單加杠桿、規避同業業務整治的路子被堵死了。

  所以,智慧存款出現的原因,既有高收益、高流動性投資產品的缺乏,也有民營銀行獲取存款和貸款客戶的需要。對個人投資者和民營銀行來說,這都是一個可以滿足自身需求的創新產品。

  一般來說,高收益對應高風險。智慧存款會有例外?目前來看,智慧存款風險確實不高。從存款角度來說,智慧存款業務受到存款保險制度的保護,保障上限為50萬元。不過,目前市場對於定期存款收益權轉讓產品屬於存款還是理財,尚有爭議。

  就算產品本身風險不大,但因為其對流動性管理能力要求高,發行銀行也存在一定風險。倘若智慧存款產品規模短期內迅速擴大,對於規模較小的民營銀行而言,可能面臨流動性管理危機。受監管指導,民營銀行已開始下調類似相關產品利率,部分產品還實施了限額購買管理。

  作為一款創新產品,目前來看,智慧存款能為銀行帶來穩定負債,為投資者獲得較高收益,也在一定程度上為第三方獲取息差,似乎皆大歡喜。但是,這種產品設計有無違規之處,其風險保障措施如何,還需要進一步明確和規範。只有在合規和安全的保障下,此類創新產品才會有更大發展空間。(林 柯)

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