銀監會：用科技手段監管金融科技

　　近年來，金融科技（FinTech）概念在全球範圍內迅速興起，引起了國際社會的廣泛關注。20國集團（G20）推動成立的金融穩定理事會（FSB）將其初步定義為由技術變革驅動的金融服務創新，這些金融創新可能産生新的商業模式、技術應用、業務流程和創新産品，從而對金融服務的供給産生重要影響。

　　目前來看，合規科技（RegTech)和監管科技（SupTech）也被納入金融科技範疇予以研究。可以説，金融科技作為一股潮流，在推動銀行業務創新的同時也給監管帶來了挑戰。

　　監管應當如何在防控風險的同時，鼓勵金融科技發展，就這一問題，日前，記者對銀監會有關部門負責人進行了專訪。

　　記者：金融科技在銀行業發展的現狀如何？

　　答：按照巴塞爾委員會（BCBS）的分類方法，金融科技活動主要分為支付結算、存貸款與資本籌集、投資管理、市場設施（包括分佈式賬戶）四類。其中，前三類業務具有較明顯的金融屬性，一般納入金融監管；第四類並不是金融行業特有的業務或技術應用，通常被界定為金融機構的第三方服務。

　　從銀行業的情況看，目前已開展的金融科技活動主要集中在前三類。支付結算類主要有移動支付、支付清算等，例如諸多銀行的雲閃付、微眾銀行和華瑞銀行聯合開發的區塊鏈應用系統等；存貸款類主要有網絡信貸信息仲介、直銷銀行、精準行銷等，例如寧波銀行的直銷銀行投融資業務、南京銀行的“你好銀行貼鑫貸”、興業銀行的“安愉人生”綜合金融養老精準行銷服務等；投資管理類主要有同業資産交易、智慧投顧等，例如南京銀行的鑫合易家、招商銀行的摩羯智投業務等。

　　今年以來，各大型銀行紛紛宣佈與科技公司、電商企業開展合作，建設銀行與阿裡巴巴和螞蟻金服宣佈戰略合作，工商銀行與京東金融簽署金融業務合作框架協議，農業銀行與百度戰略合作並共建金融科技聯合實驗室，中國銀行與騰迅合作成立金融科技聯合實驗室……大型銀行與互聯網巨頭的聯合，將進一步促進銀行與科技企業優勢互補，共同推動金融科技發展，更好地服務實體經濟，助力普惠金融。

　　記者：現在全球已經形成一個共識，那就是在金融科技帶來諸多益處的同時，也不能忽視伴隨而來的風險。從銀監會方面來看，如何看待這些問題？

　　答：諸多研究表明，金融科技是一把“雙刃劍”，一方面，金融科技在擴大金融服務覆蓋面、降低金融服務成本、提升金融服務效率、促進普惠金融發展等方面帶來諸多好處，對金融業的發展利大於弊，應當支持和鼓勵；另一方面，金融科技也引發了新的風險，對其發展中的問題，應找準“癥結”，對症下藥，在促發展和防風險之間做好平衡。

　　首先從單家機構層面來看，一是影響傳統金融機構盈利能力。金融科技可能分流部分銀行業務，對現有銀行的盈利模式和盈利能力形成了挑戰。二是增加了信息科技風險。金融機構更多運用新技術並外包部分金融業務，伴隨而來的是風險管理難度增加。三是可能提高整體風險水準。金融科技企業在增加金融服務可獲得性的同時，有可能降低客戶門檻，引入更多高風險客戶。由於金融科技尚未經過經濟週期性檢驗，缺乏歷史數據，可能造成風險低估和錯誤定價。四是對突發事件管理能力提出更高要求。全天候金融服務可能會增加金融機構受到外部衝擊的時間和概率，對實時監測和突發事件管理能力形成挑戰。

　　其次從整個行業層面看，一是增加了機構之間的關聯性和金融體系的複雜性。金融科技將加深金融業、科技企業和市場基礎設施運營企業的融合，金融行業變得更加複雜。部分科技公司在信息科技風險管理方面的局限性，有可能導致相關風險在三類企業之間傳遞，增加系統性風險。二是可能強化“羊群效應”和市場共振，增強風險波動和順週期性。在金融服務效率提升的同時，風險傳導速度可能加快，金融市場參與者的行為更易趨同，從而放大金融市場波動。以智慧投資顧問為例，金融機構在運用智慧化系統為客戶提供程式化的資産管理建議時，如果採用相似的風險指標和交易策略，可能在市場中導致更多的“同買同賣、同漲同跌”現象，從而加劇市場的波動和共振。

　　記者：這對於監管來説帶來了哪些挑戰？

　　答：從監管層面看，一是提升了監管複雜性。金融科技以信息技術為核心，其業務模式背後是龐大、複雜、相互關聯的信息系統，海量的信息流、複雜的信息結構客觀上給識別風險造成了難度。二是增加了風險監測和管控難度。去中心化和金融脫媒使得更多未受嚴格監管、資本水準較低的科技企業進入金融行業，同時許多交易活動可能脫離央行清算體系，增加交易各方之間的風險敞口，也增大了風險監測和管控難度。三是容易産生監管套利和監管空白。某些科技創新可能游離于監管體系之外，變相規避監管，造成監管套利。

　　記者：針對上述問題和挑戰，銀監會方面的監管思路是怎樣的？

　　答：儘管各種金融科技創新紛繁複雜，但其底層驅動力是一致的、穩定的，即連接金融活動所有參與主體的網絡和其上的信息流。銀行、證券、保險、信託、企業、個人消費者等各類主體已經連為一體，哪有新的連接，哪就有新的信息通道，哪就有金融創新，信息有虛有實，疊加衍生。研究金融科技，需兼顧其上層的“金融”本質和底層的“科技”本質，採取“雙輪驅動”的模式，抓住科技驅動的本質，自底向上，穿透網絡、信息、應用去理解、研判、分析上層的各種金融活動，用科技的手段去監管金融科技，撥開現象的迷霧，抓住關鍵制訂針對性的策略。

　　考慮到金融科技涉及主體的廣泛性和多樣性，以及網絡和信息系統的關聯複雜性，對金融科技的監管應首先建立對金融科技研究的長效機制，穿透金融科技的技術“黑匣子”，形成技術與業務雙輪驅動的研究體系，在此基礎上優化監管政策，建立監管規範，創新監管工具，不斷完善監管手段。在現階段，對金融科技的研究應把握基礎性、全局性和層次性：一是基礎性，應著眼于機器、網絡、系統所搭建的信息架構，了解信息産生、流動和價值産生各個環節。二是全局性，需要打破業態邊界，清晰地識別金融信息流動的網絡地圖和信息特徵，以信息流識別資金流、交易流，識別各類金融科技創新業務模式的關聯性。三是層次性，技術分層、業務分類，從技術到業務在每個層面匯集跨行業的專業人士共同參與，形成與金融科技生態環境相適應的監管體系。（記者 張末冬）