互金消費金融資産證券化重啟

　　此前按下暫緩鍵的互金消費金融資産證券化將重啟。螞蟻金服微貸事業群資深總監邵文瀾16日在接受記者採訪時表示，以螞蟻小貸消費金融為基礎資産的ABS（資産支持證券）産品15日已經獲准在交易所市場發行，進入邀約詢價階段。本次螞蟻小貸ABS獲得儲架額度，首期以螞蟻花唄為基礎資産發行，螞蟻花唄和借唄未來將根據監管政策導向，合理安排發行額度。

　　此前，在“現金貸”整頓的大背景下，部分互聯網金融企業和小額貸款公司通過資産證券化放大杠桿進行表外融資的方式受到限制。無論在銀行間市場，還是交易所市場，互金消費金融ABS産品一度“急剎車”，其中就包括螞蟻小貸的相關産品。業內人士表示，此次螞蟻小貸ABS的獲准發行，意味著國內互聯網小貸公司發行的消費貸款支持證券並未被“一刀切”叫停，ABS作為透明有效的融資工具，將繼續發揮對消費金融的支持作用，滿足用戶合理的消費需求。

　　東方金誠提供的數據顯示，互聯網金融企業消費貸款ABS在2017年呈現爆髮式增長，互金企業發行的消費貸款ABS發行規模將近3000億元，發行規模約為2016年的五倍，而其發行主體以有良好歷史運營記錄和強大系統支撐的消費金融領域龍頭為主，如螞蟻金服和京東。一位接近監管層的人士對記者表示，“現金貸”整頓旨在針對那些沒有特定消費場景的“現金貸”ABS，而這類“現金貸”公司發行的ABS並不多。未來國家鼓勵消費升級、消費金融發展的政策方向不會變，有場景依託的消費金融ABS仍將正常發行。

　　業內人士也表示，不少互金企業和小貸公司發行消費貸款ABS主要目的是出表，以此變相突破監管對融資杠桿率的限制，監管的初衷是為了降低這種變相加杠桿的風險。此前發佈的《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》指出，以信貸資産轉讓、資産證券化等名義融入的資金應與表內融資合併計算，合併後的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定。對於超比例規定的小額貸款公司，應制定壓縮規模計劃，限期內達到相關比例要求，由小額貸款公司監管部門監督執行。

　　螞蟻金服對記者表示，“現金貸”整治辦法出臺以來，螞蟻小貸制定了相應的落實方案。螞蟻金服日前已主動對兩家小貸公司增資82億元，將其註冊資本從38億元提升至120億元。按照監管新規，螞蟻兩家小貸公司的現有杠桿率超過地方金融辦的要求，後續將視杠桿壓降情況和監管要求進一步對兩家小貸公司增資。（記者 張莫）