爆火之後 信用卡代償高壞賬風險隱現

　　今年下半年以來，信用卡代償市場突然變得火爆。隨著維信金科、51信用卡、小贏科技、薩摩耶金服等涉足信用卡代償業務的互聯網金融平臺先後登陸美股、港股，信用卡代償業務成為各方關注的焦點。不過，北京商報記者也關注到，信用卡代償市場也存在著高壞賬、用戶信息洩露以及違規套現等風險。在分析人士看來，信用卡代償市場屬於細分垂直市場，天花板低、紅利期短暫，信用卡代償企業需圍繞整個信用卡生態開展綜合業務。

　　市場火爆 撐起多家上市公司 

　　信用卡代償公司上市潮起於今年6月。6月21日，線上消費金融服務提供商維信金科正式在港交所掛牌交易。開盤後，維信金科股價持續下跌，迅速跌破發行價。維信金科主要有信用卡餘額代償、消費信貸、在線至線下信貸三大産品系列。2017年，維信金科57.7%的業務聚集在信用卡餘額代償上，32%為消費信貸産品，10.3%為在線至線下信貸産品。

　　不到一個月後，7月13日，線上信用卡管理平臺51信用卡正式登陸港交所。美國東部時間9月19日，小贏科技在紐約證券交易所掛牌上市。

　　趁著這股上市風潮，9月28日，薩摩耶金服向美國證券交易委員會遞交首次公開招股上市申請文件，招股書顯示，薩摩耶金服將在紐交所上市，擬募集8000萬美元資金。截至2018年上半年，凈營收2.3億元，同比增長176.8%。2018年上半年凈利潤為2560萬元，同比扭虧。

　　另外，北京商報記者還關注到，騰訊近期也開始加碼推廣自己的信用卡代償産品“微樂分”。撐起多家上市公司，吸引大佬入局的信用卡代償市場緣何火爆？在分析人士看來，信用卡代償市場在此時爆發是乘上了信用卡市場發展的東風。

　　蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示，消費金融的發展講究風口效應，幾家上市平臺作為信用卡代償市場的代表性平臺，于2015年和2016年涉足這個市場，並在短短兩三年的時間內實現上市，本質上是踏上了信用卡産業大發展的風口。

　　央行數據顯示，截止到2018年二季度，國內信用卡總發卡量達到6.38億張，較上一年同期新增總計1.18億張，同比增長22.7%；人均持卡量從0.34張增長至0.46張，同比增長35.3%。薛洪言表示，在此背景下，信用卡餘額代償市場也進入黃金階段。有報告顯示，2015-2017年，中國信用卡餘額代償市場的貸款餘額從12億元增至462.7億元，增長37.56倍。

　　融360信用卡分析師邱苗表示，隨著各大銀行加快零售轉型，信用卡業務逐漸成為各家銀行零售發力的重點。我國的信用卡從2007年的0.9億張增長到2017年的5.88億張，漲幅6倍多。如此大的信用卡用戶體量並不是都能按時償還，信用卡代償需求隨之伴生。中國進入消費時代，處於從高儲蓄率到低儲蓄率的過渡時期，年輕一代更願意借貸消費。

　　此外，監管政策也是市場風口轉向的重要因素。麻袋研究院行業研究員蘇筱芮補充，自去年底現金貸強監管以來，一些平臺不得不面臨業務轉型，信用卡人群相較“白戶”群體擁有更加穩定的收入能力，其各項消費行為特徵亦被納入到徵信報告中，小額分散的特徵更受各機構青睞。