互金協會部門負責人：研究推動系統性數字普惠金融解決方案

　　在12月8日召開的“2018第二屆中國互聯網金融論壇”上，中國互聯網金融協會戰略研究部負責人肖翔表示，在促進普惠金融發展過程中，數字技術做不到“包打天下”，更做不到畢其功於一役。因此，在推進數字普惠金融發展的過程中，不能僅依靠技術單兵突進，應持續研究推動包括政策、制度、技術等在內的一攬子系統性的數字普惠金融解決方案。

　　肖翔表示，在發展普惠金融初期，理論上存在“福利主義”和“制度主義”之爭。前者強調普惠金融的公益性和社會性，主張通過補貼、稅收優惠等方式覆蓋風險成本；後者將商業可持續性作為發展普惠金融的前提條件。隨著普惠金融模式的不斷探索，各界逐漸達成共識，認為在適當的政策激勵和引入科技手段的情況下，商業可持續性和成本可負擔性並非不可相容。

　　肖翔嘗試運用經典的財務分析工具“杜邦等式”來分析數字技術在普惠金融商業可持續性方面的作用。

　　在杜邦等式中，權益凈利率（ROE）等於營業凈利率（PM）乘以資産利用率（AU）乘以權益乘數（EM）。用財務語言翻譯過來，商業可持續就是企業能持續盈利，至少是保本微利，即有正的權益凈利率。由此，肖翔提出三點結論。

　　第一，數字技術應用有助於提高普惠金融業務營業凈利率。營業凈利率是凈利潤和營業收入的比值。在營業收入一定的情況下，通過降低成本才能提升營業凈利率。普惠金融機構運用數字技術，有助於實現管理信息化和業務網絡化、自動化，進一步提升經營規模化，使得服務成本由隨經營規模線性增加變為具有邊際遞減特性，能夠降低普惠金融成本。

　　第二，數字技術應用有助於普惠金融機構提高資産利用率。資産利用率是營業收入和總資産的比值，在總資産一定的情況下，擴大收入才能提高資産利用率。數字普惠金融服務不受時空制約，有助於提升獲客能力，更容易擴大服務覆蓋範圍。通過大數據、人工智能等數字技術應用，還可以更好地實現普惠金融供需兩端的精準化和個性化匹配，能夠改善服務品質，增加服務價值。因此，普惠金融營業收入也能在一定程度上增加。

　　第三，數字技術應用有助於普惠金融機構改善資産品質。數字技術對於權益乘數的直接影響較小，但通過大數據、人工智能等數字技術在風險管理中的應用，普惠金融風險管理水準能得到一定程度的提升，從而改善普惠金融機構的資産品質。

　　最後，肖翔表示，數字技術也不是無所不能的，比較典型的有以下幾個方面的限制：一是數字技術降低成本的作用是有條件和極限的；二是數字技術增加收入的作用依賴於基礎設施和産品競爭力；三是數字技術在改進風險管理和資産品質方面並非萬能。

　　“因此，在推進數字普惠金融發展的過程中，不能僅依靠技術單兵突進，或者把技術過度地神化、泛化，而應該通盤考慮經濟賬和社會賬、長期賬和短期賬，持續研究推動包括政策、制度、技術等在內的一攬子系統性的數字普惠金融解決方案。”肖翔稱。（記者 周琰）