2019年幫基民賺了25億元 鵬華基金王宗合攜“定開神器”再出擊

　　2月12日，上證指數迎來八連陽，市場熱情高漲。機構投資者加速佈局，一批明星基金經理擔綱的新發基金備受市場關注。擬由鵬華基金權益“王牌”王宗合掌管的鵬華優質回報兩年定開混合基金（基金代碼：008716）于2月13日起正式發行。王宗合的個人明星效應加上兩年定期開放運作的設計，使得該基金引發各大渠道的廣泛關注。

　　公開資料顯示，王宗合擁有14年投研經驗，擔任基金經理年限超過9年，獲得過金基金獎、明星基金獎、英華獎等業內諸多權威獎項。王宗合現任鵬華基金董事總經理、權益投資二部總經理、權益投資決策委員會成員、股債混合投資決策委員會成員。王宗合是典型的長期價值投資者，不刻意做行業配置與分散，對於好公司“看得準、敢重倉、拿得住”。

　　根據2019年各季度報告數據統計，由王宗合旗下管理的基金在2019年合計為投資者賺取利潤達25.8億元。高額利潤的取得源於基金業績的優異表現，截至2019年12月31日，王宗合管理超過一年的鵬華養老産業、鵬華産業精選、鵬華消費優選、鵬華中國50、鵬華策略回報在2019年均實現超過65%的凈值增長率，其中鵬華養老産業、鵬華産業精選的凈值增長率分別高達82.25%和83.45%，而同期上證指數漲幅為22.3%。

　　從長期業績來看，Wind數據顯示，截至2月12日，王宗合管理超過9年的鵬華消費優選任職總回報為176.8%，年化回報為11.79%；管理超過5年的鵬華養老産業任職總回報為120.3%，年化回報為16.39%；其管理的鵬華産業精選、鵬華中國50、鵬華策略回報年化回報也都超過12%。

　　據了解，王宗合選擇行業和個股的眼光極度苛刻，但一旦發現好公司，敢於重倉並長期持有。根據王宗合管理的鵬華養老産業成立以來歷史季報披露的10大重倉股，對於“頭部行業的頭部公司”，無畏市場波動拿得住。例如貴州茅臺，自2016年4季報至2019年4季報，連續13個季度出現在前十大重倉股。wind數據顯示，自2016年10月1日至2019年12月31日，貴州茅臺股價漲幅達314.88%。

　　2月13日發行擬由王宗合管理鵬華優質回報兩年定開混合基金，採用兩年定期開放的設計與王宗合的長期投資理念一致。用封閉型的産品設置，能夠幫助個人投資者克服追漲殺跌的不理性行為，進而為客戶在相對較長的時間裏鎖定絕對收益。短期波動是很多投資者最大的敵人，因短期波動而無法堅持持有，而失去獲得後期成長性收益的投資者不在少數。取消“追漲殺跌”的選項設置，還有利於基金經理避免産品頻繁申贖的干擾，提高資金利用效率，從而進一步提升産品業績表現。

　　展望2020年，王宗合表示，在估值擴張有限、更多依靠盈利驅動的行情下，主動權益深耕細作尋找超額收益的作用將更為突出，也更能凸顯主動權益的價值。自上而下看政策引領的創新、先進製造方向結構性機會仍在；自下而上具備優秀護城河的公司在估值合理下仍具備較高配置價值。在此背景下，低估值，具備高盈利確定性的資産或將繼續享受估值溢價。