直銷銀行發展裂變：首張獨立法人牌照呱呱墜地

　　上週四，百信銀行在歷經一年多的監管審核後最終獲批，這也是國內首張獨立法人直銷銀行牌照。自此，國內銀行參與直銷銀行業務的路徑正式分化——獨立分拆法人化模式和總行部制模式並行。

　　業務形態上，獨立法人化載體的直銷銀行，可承載的創新金融探討餘地顯然更大。有消息稱，有機構正醞釀向監管申請直銷銀行獨立法人化牌照。而在信用卡、理財、資管等模式都在探討法人化路徑的眼下，直銷銀行的分拆步伐可能更快。

　　直銷銀行現狀

　　直銷銀行是互聯網時代下傳統銀行推出的一種新型服務模式，以金融科技為支撐，降低成本、提高效率和擴大覆蓋面。

　　簡單來説，直銷銀行就是不依賴物理網點和櫃檯，銀行沒有網點，不發放實體銀行卡，所有業務均通過電腦、手機和電話等遠程渠道完成，滿足了消費者隨時隨地的金融服務需求。

　　據不完全統計，目前國內直銷銀行數量已超過60家，而百信銀行是國內第一家以獨立法人模式運行的直銷銀行。其中，最早一批上線直銷銀行的民生銀行和江蘇銀行，均將其歸屬於銀行的網絡金融部。截至去年末，民生直銷銀行客戶數已突破500萬戶，金融資産近530億元；江蘇銀行直銷銀行客戶數已突破300萬戶，注重金融服務與互聯網場景化業務融合，建立了理財、網貸、支付、生活等四大開放式平臺。

　　從國內整體架構看，直銷銀行大部分是作為傳統銀行特定部門或二級部門運作，既體現不了直銷銀行的成本優勢，也跳離不出傳統銀行的制度限制。例如興業銀行的直銷銀行隸屬於網絡金融部；成都農商行成立了獨立的直銷銀行事業部；徽商銀行的“徽常有財”直銷銀行則直接挂靠于總行電子銀行部；平安銀行暫時沒有單獨成立直銷銀行部門，其“橙子銀行”直接隸屬於總行零售網絡金融事業部。

　　國內主流市場研究機構易觀的研報顯示，目前直銷銀行參與主體多為股份制商業銀行和城市商業銀行，佔總數的八成。競爭主體主要包括互聯網企業、傳統銀行、中小銀行等。

　　面對眾多中小銀行設立直銷銀行的局面，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟認為，中小銀行發展直銷銀行，能夠突破地域限制對規模擴張的制約，由於互聯網發展沒有邊界，中小銀行應該抓住機遇實現線上業務的跨區域發展。

　　首現獨立法人化

　　國內首張獨立法人直銷銀行牌照落地，意味著獨立法人直銷銀行牌照正式開閘。整體來看，目前國內的直銷銀行主要有兩種形式，一種是在背靠傳統商業銀行建立的附屬部門（或事業部），另一種則是獨立法人直銷銀行。兩者最大的區別就是獨立法人直銷銀行不受傳統銀行的制度、觀念、産品等限制，以獨立法人形式開展直銷銀行業務。

　　中信銀行公告顯示，中信銀行和百度在2015年11月向銀監會申請設立直銷銀行公司；2017年1月5日，銀監會批復同意籌建百信銀行，銀行類別為有限牌照商業銀行，以獨立法人形式開展直銷銀行業務。

　　此外，百信銀行出資方僅有中信銀行和百度兩家，分別認購百信銀行1.4億股和0.6億股股份，入股比例分別為70%、30%。中信銀行董事長李慶萍表示，兩家母公司不會干預百信銀行的市場化運營。

　　百信銀行作為第一家以公司制運作的主體，實際上是銀行與互聯網公司成立的業務專營公司。中信銀行擁有網點優勢、金融風控和客戶經營能力等，而百度則擁有互聯網技術和用戶流量資源。

　　值得一提的是，在百信銀行拿到獨立法人直銷銀行牌照的同一天，由中小銀行發展論壇主辦的“中國直銷銀行聯盟”在深圳成立。在該會上，深圳農商行坦言，傳統銀行做直銷銀行的重點是如何把體驗做到極致，而直銷銀行要做好首先需要從傳統銀行中分離出來，單純依靠傳統銀行建立的直銷銀行部門的發展優勢並不明顯，最好的方式是尋找合作方，將合作方的流量導入。（證券時報記者 羅曉霞）