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銀行理財子公司登臺亮相

2019-05-24 09:17:37  來源:經濟日報  編輯:馮實   責編:韓東林

 

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  近日,工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司獲批開業。據不完全統計,目前已有近30家銀行公告擬成立理財子公司,除了大型銀行和全國性股份制銀行外,不少城商行和農商行也躍躍欲試。由工商銀行和建設銀行打頭陣,理財子公司落地正在提速。業內專家提醒,由於銀行理財子公司開業比市場預料得更早,可能面臨準備不足問題

  為實現風險隔離,更好服務實體經濟,銀行理財子公司正加速落地。5月22日,中國銀保監會官網披露,工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司日前已獲批開業。

  銀保監會有關部門負責人表示,銀行理財子公司開業將進一步豐富機構投資者隊伍,通過研發符合市場需求的理財產品,增加金融產品供給,為實體經濟和金融市場提供更多新增資金,更好滿足金融消費者多樣化金融需求。

  資管又添新軍

  去年12月2日,銀保監會正式發佈《商業銀行理財子公司管理辦法》,其中明確理財子公司為商業銀行投資的非銀行金融機構。換句話說,商業銀行理財子公司屬於一類全新的金融牌照。

  “如果說2018年是資管新規之年,那麼2019年就是銀行理財子公司‘元年’。”天風證券銀行業分析師廖志明表示,目前主要大型銀行理財子公司均已獲批籌建。根據理財子公司管理辦法規定,籌建應在6個月內完成,但工商銀行自2月15日籌建獲批後,僅3個月便獲批開業。可見,由工商銀行和建設銀行打頭陣,理財子公司落地正在提速。也可以說,銀行理財業務轉型步伐既穩紮穩打又大步流星。

  目前,各類銀行成立理財子公司的熱情高漲。據不完全統計,目前已有近30家銀行公告擬成立理財子公司,除了大型銀行和全國性股份制銀行外,不少城商行和農商行也躍躍欲試,其公告的註冊資金從10億元到160億元不等。

  據銀保監會創新部主任李文紅此前介紹,銀保監會一直穩步有序推進理財子公司改革工作,其他批准設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業的各項準備工作。另有多家商業銀行設立申請已獲受理。

  國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示,作為非銀行金融機構,理財子公司實現了“資管新規”提出的公平競爭原則,在產品準入、銷售分銷和投資管理等部分與公募基金和資金信託計劃站在了同一起跑線上,加上銀行固有的渠道優勢和信譽優勢,理財子公司必然會成為資產管理行業中重要的參與者。

  銀河證券基金研究中心總經理胡立峰認為,工銀理財、建信理財獲批表明,從現在開始公募不等於公募基金了,公募=“公募基金+公募理財產品”,這是我國資產管理行業多元化發展的重要進展。

  有利風險隔離

  據銀保監會有關部門負責人介紹,“資管新規”發佈以來,銀行理財業務呈現出穩健和可持續發展態勢。目前,銀行理財產品已成為我國金融市場重要投資者。截至2018年底,非保本理財產品餘額約22萬億元,資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產,佔比約為70%。

  以債券市場為例,理財資金長期以來是我國債券市場的重要來源。截至2018年末,非保本理財債券投資餘額為13.4萬億元,佔非保本理財產品總資產的53%。全部理財資金債券投資佔債券市場總規模的18%,公司信用類債券投資佔公司信用類債券市場規模的36%。

  一位長期在銀行風控部門工作的中層管理人員對記者表示,成立理財子公司最重要的是隔離風險,銀行管理更規範,可以把表外資產規範化,讓資產從“影子”堥咱X來,暴露到“陽光”之下。“銀行非保本理財規模日益龐大,一旦出現風險點,產生的連鎖反應甚至可能引發系統性風險。通過成立理財子公司可以實現這部分風險隔離。”上述管理人員對記者表示,最壞的情況就是子公司破產,但由於是物理隔離,不會影響到銀行資產負債本身。

  隔離風險是為了更好地支持實體經濟發展。對於理財子公司開業後的發展路徑,工商銀行有關部門負責人表示,工銀理財成立後,將加快推出符合新規要求和客戶需求的理財產品,通過項目投資、債券投資、資本市場投資等多種途徑,增強對實體經濟的綜合服務能力。建設銀行有關負責人此前也公開表示,建信理財公司開業後,將進一步豐富機構投資者隊伍,通過研發符合市場需求的理財產品,增加金融產品供給,為實體經濟和金融市場提供更多新增資金。

  長期以來,商業銀行是服務實體經濟的主力軍。與其他資管子行業比較,商業銀行理財子公司不僅天然擁有母行的銷售渠道,在產業鏈下游客戶獲取方面也更具優勢。

  機遇挑戰並存

  伴隨理財子公司改革業務逐步落地,業內專家紛紛獻策。曾剛認為,理財子公司未來發展不只是立足於自身,而是要肩負戰略轉型與發展需要。考慮到資管業務在銀行戰略轉型以及客戶維繫中的重要性,從管理的角度,即使在成立理財子公司後,商業銀行也有必要在總行繼續保留資產管理部,從全行角度規劃資管業務發展方向。

  另外,曾剛認為,理財子公司要不斷優化投資方向:一是銀行集團內部提供的非標項目資產;二是委託外部機構管理,主要通過篩選證券、公募基金、私募基金等行業中的優質、龍頭機構作為合作方,以全權委託、FOF、MOM等形式開展跨業合作,加強機構準入和存續期管理,實現“大資管”時代的全市場投資;三是理財子公司自主開展的標準和非標投資。

  中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示,理財子公司首先要建立完備的公司治理機制。同時,從關聯交易、風險隔離、考核激勵等制度入手,構建公司治理運作機制。此外,還要建立全面的風險管理體系。理財子公司還可加強與其他資管機構、私募基金管理人等的合作,成為踐行“開放銀行”理念的全金融平臺。

  記者採訪發現,目前人才儲備不足,是多數理財子公司難以迅速開業的一個難題。由於監管要求,相關人員必須從總行辭職後方能進入理財子公司任職。現實中,不少銀行員工存在畏難情緒。業內專家也提醒,由於銀行理財子公司開業比市場預料得更早,可能面臨準備不足的問題。未來一段時間內,銀行理財子公司和銀行資管部仍然是並行狀態,按監管要求,同一人無法同時在兩個主體內任職。在這種情況下,籌備開業所面臨的人才缺口是理財子公司面臨的一大難題。(經濟日報·中國經濟網記者 陸 敏)

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